ポートフォリオ概況

私の日本株ポートフォリオの最新状況について、各銘柄の12月中の評価額増減とともに紹介します。12月中の保有株の売却による確定損益も含めて計算しています。

12月中の日本株ポートフォリオ全体の騰落率は、4.8%の上昇と好調な結果になりました。さらには、日本株全体の株価指標であるTOPIXを見てみると、12月中に3.6%の上昇となっており、TOPIXも上回るパフォーマンスを挙げられました。

12月中の株式市場の状況を振り返ると、12月17・18日にアメリカのFOMC、12月18・19日に日銀政策決定会合と重要な金融政策の発表が重なり注目を集めた月でした。

アメリカのFOMCについては、市場予想通り0.25%の利下げを発表したものの、2025年の利下げ回数が予想より少なくなったことがマイナスにとらえられ、一時日経平均の下落につながりました。一方で、日銀金融政策決定会合では利上げを見送る結果が発表されたことで、円安環境の継続が意識され、日経平均株価は反転して上昇し一気に4万円台を回復し、今回の好調な投資成績につながったと考えています。

私の日本株ポートフォリオ全体の銘柄の構成比率としては以下のようになっています。今月売却したJT(日本たばこ産業)・トランザクションがなくなり、新たに購入した野村マイクロサイエンスが追加されて、全体的に構成比率が上がりました。

12月中の売買内容について

私の12月中の株式の売買内容について紹介します。12月は1銘柄を購入、2銘柄を売却して来年からのNISA投資資金を確保し、投資銘柄の比率を調整しました。

12月中の購入銘柄について

12月は、新たに野村マイクロサイエンス(6254)1銘柄を100株購入しました。野村マイクロサイエンスは、半導体製造工程で欠かせない超純水という不純物の極めて少ない水を製造する装置を主力製品とする水処理装置メーカーです。超純水に特化して磨いてきた高い技術力が強みです。

購入した理由としては以下の通りです。

12月中の売却銘柄について

12月は、JT(日本たばこ産業)とトランザクションの2銘柄の保有株を売却しました。それぞれの売却した理由と、企業のビジネス内容について簡単に紹介します。

JT(日本たばこ産業) (2914)：12/27に全保有株100株を売却

1つ目の売却銘柄がJT(日本たばこ産業)です。国内・海外でのたばこ・加熱式たばこの販売を主力事業として行っています。テーブルマークブランドでの冷凍食品や、医薬品も提供しています。たばこ事業という安定して利益を稼げるビジネスを展開していることが強みですね。

今回売却した理由としては以下の通りで、株価の割高感とたばこ健康被害訴訟リスクを考慮して売却に至りました。

トランザクション(7818):12/19に全保有株100株を売却

12月に売却したもう一つの銘柄が、トランザクションです。国内での環境にやさしいエコバッグやタンブラーなどのエコ商品や、アクリルスタンドや缶バッジなどいわゆる「推し活」グッズを販売する企業です。デザイン性の高いオリジナル商品を短納期で提供できる体制が構築できていることが強みです。

今回売却した理由としては以下の通りで、株価の割高感と来年からのNISA投資資金の捻出を理由に売却に至りました。

ポートフォリオ銘柄　上昇率・下落率ランキング

続いて、12月中にポートフォリオ内で特に上昇率・下落率の高かった銘柄のTOP3を紹介します。

12月上昇率TOP3

12月のポートフォリオ内の上昇率が高かった銘柄TOP3は以下の3つでした。

12月の上昇率トップとなった銘柄は、santec HDでした。光ファイバー通信に必要な光学部品や、光測定器といったニッチな市場で強みを持つ製品を持っている企業です。データセンター需要の増加を背景に売り上げを伸ばし続けています。

12月中に特に目立ったニュースはありませんでしたが、11月に発表した非常に好調な決算内容やデータセンター関連株の一角としての期待が続き、株価を押し上げているものと推測します。

上昇率の2位となったのは、日本特殊陶業でした。この企業は自動車に使われるスパークプラグや排ガスセンサで世界シェアNo.1を誇る自動車部品メーカーです。半導体関連部品や医療用機器にも強みを持っており、成長を続けています。

こちらの企業も12月中は目立ったニュースはありませんでしたが、11月下旬に発表した東芝子会社の買収によるセラミックス製品ビジネスの強化や円安環境の継続を背景に、投資家からの買いが入ったものと予想されます。

上昇率の3位にランクインしたのは、学究社でした。東京都内を中心に学習塾「ena」を展開する企業です。都立中学・都立高校への受験対策に強みを持っており、近年は私立校対策塾にもビジネスを拡大していく姿勢を見せています。

この企業についても12月中に目立ったニュースはありませんでしたが、今年7月から11月にかけて株価の下落基調が続いていたこともあり割安感が出てきたため、高い配当利回りを狙った投資家の買いが入ったものと考えます。

12月下落率TOP3

一方で、12月にポートフォリオ内で下落率が高かった銘柄TOP3は以下の3つでした。

下落率トップに顔を出した銘柄は、りそなHDでした。りそな銀行を中心に、埼玉りそな銀行や関西みらい銀行を傘下に持つ、国内No.4の銀行です。

12月中に目立ったニュースはありませんでしたが、12月18・19日の日銀金融政策決定会合での利上げの見送りによって、銀行の業績上昇期待が薄れ、投資家からの売りが出たものと考えています。

下落率の2位に入ったのは、ミズホメディーです。病院での感染症診断に使う臨床検査薬などを製造する医薬品メーカです。全自動で迅速に感染症の診断が出せる検査キット・診断装置に強みを持っています。

この企業も12月中は目立ったニュースはありませんでしたが、11月末に発表された株式の公開売り出しや、12月の配当権利落ちがあったこともあり、株価の下落につながったと推測しています。

下落率の3位となったのは、山田コンサルティンググループでした。M&Aや事業承継に向けた経営コンサルティング事業を主力事業として、未公開株式や不動産に投資する事業も行っている企業です。

12月中に注目すべきニュースは特にありませんでしたが、9月からじりじりと株価下落基調が続いており、そろそろ反発を期待したいところです。

これまでの月別投資成績の振り返り

2024年6月から12月までの月別投資成績を、日本株全体の参考指標であるTOPIXと併せて以下のグラフに示します。12月はTOPIXを1.2%も上回る好調な成績を挙げられました。これで月別ではTOPIXに4勝3敗と勝ち越すかたちになっています。

また、通算成績でも引き続きTOPIXを上回っている状態です。

まとめ

今回の記事では、日本の個別株への投資の参考として、当ブログ運営者である私の日本株投資ポートフォリオの12月中の投資成績について紹介しました。12月はポートフォリオ全体で+4.8%上昇と好調な成績となりました。同期間のTOPIXは+3.6%の上昇となっており、TOPIXを上回る成績を挙げられました。通年の成績もプラスで終われたので、比較的好調な一年だったと考えています。

来年1月は、アメリカではドナルド・トランプ次期大統領の就任を控えており、米国の株式市場に注目が集まりそうですね。

そこで今回は、今後の日本株がどう動いていくのか、今年初めに史上初の日経平均株価4万円越えの上昇が起こった背景をもとに、考察してみたいと思います。結論から言えば、2024年中は現在の38000円～41000円の水準で上下しながら、日経平均40000円付近で落ち着くと考えています。

興味があれば、ぜひ参考にしてみてください。

年初に日経平均株価4万円越えの上昇を見せた要因7選

まずは、今年初めに日経平均が史上初の4万円越えを果たした理由から考察していきます。2023年1月から2024年6月までの日経平均株価のチャートは以下のようになっています。

引用元：Trading View 日経平均株価チャート

上記チャートを見ると日経平均株価は2024年1月に40000円越えを果たすまでに2段階の上昇を果たしていることが分かります。その理由として、以下の7つの要素が合わさったためだと考えています。

世界一の投資家バフェット氏の日本買い姿勢

１つ目の理由として、2023年4月に来日した米国の世界一の投資家ウォーレン・バフェット氏の日本買い姿勢が考えられます。バフェット氏は来日時に日本の5大商社を中心に日本株に投資していく姿勢を示しています。5大商社というのは、以下の日本の総合商社5社のことです。

• 伊藤忠商事
• 三菱商事
• 三井物産
• 住友商事
• 丸紅

これにより、世界一の投資家が日本株に対して強気な見方を示したインパクトが、海外の投資家の関心を集め、日本株への投資を呼び込んだため日経平均の上昇要因につながったと考えています。

東証のPBR1倍割れ企業への是正勧告

日本株上昇の2つ目の理由として、東京証券取引所が2023年3月に発表したPBR(株価純資産倍率)が1倍を下回っている日本企業へ向けての経営改善要請が挙げられます。PBRが1倍以下の水準にあるということは、その企業が持っている資産すべてよりも株価の方が下回っているということであり、株主からの期待の低さを表しています。

そこで、東京証券取引所はこの状況を改善すべく、PBRが1倍を割っている企業を対象に株主還元強化など企業価値向上策を打ち出していくことを要請したのです。これにより、投資家から日本企業が株主還元に積極的に変化する期待が持ち上がり、日本株への投資が加速したと考えます。

記録的円安

引用元：Trading View USD/JPYチャート

3つ目の日本株上昇要因として、記録的な円安が挙げられます。世界各国がインフレ対策として金利を上げる中、日本は唯一金利を挙げず低金利を維持し続けてきました。これにより、日本円の価値は下がり続け、1ドル160円レベルまで円安が進行しました。

一方で、海外投資家から見ればこの円安によって日本株はバーゲンセール状態に見えるため、海外からの日本株への投資資金が流入し、株価を押し上げる要因になったと考えます。

中国の景気減速

4つ目の日本株上昇要因として、中国の景気減速が挙げられます。アジア地域に投資している海外投資家からすれば、中国株は主力の投資対象でした。しかし、不動産不況をきっかけとした中国の景気低迷により、中国から投資資金が続々と引き上げられいます。その資金の移動先として日本株に白羽の矢が立ち、日本株の上昇につながったと考えます。

AI向け半導体に対する期待

5つ目の日本株上昇要因として、AI向け半導体に対する期待感が挙げられます。米国のNVIDIAを筆頭とする半導体チップメーカは、OpenAIのChat-GPTやMicrosoftのCopilot、GoogleのBardなどの生成AIの激しい競争の恩恵を受け、生成AI機能を実現するためのサーバー需要で売り上げを急速に伸ばしています。

その中で日本には世界トップシェアを誇る半導体材料メーカ・半導体製造装置メーカが数多く存在しており、これらの企業の株価上昇が日本株全体を押し上げる要因になったと考えます。日本の半導体関連企業に関しては、別の記事でもまとめているためもしよければ参考にしてください。

【半導体株】半導体関連銘柄の上昇とけん引役NVIDIAについて特集

2024年に入ってから株価が急伸している半導体関連銘柄と株価上昇の理由について、株価上昇のけん引役となっている米国企業NVIDIAについて触れながら解説していきます。

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2024.03.20

日本株のPERの低さ

6つ目の日本株の上昇要因として、日本株全体のPERの低さが挙げられます。PERは株価収益率のことで、現在の株価が何年分の利益を織り込んでいるかを表す指標で高いほど割高感があります。

例として2023年8月時点での各国のPERを以下に示します。こう見ると、日本のPERは14.6倍と全世界のPERを下回っており割安感があることが分かります。これが日本株への投資資金流入につながり、上昇要因として働いたと考えます。

引用元：世界各国のPER・PBR・時価総額(2023年8月)

賃上げによる内需拡大

最後の要因として、日本企業の賃上げによる内需拡大が挙げられます。3つ目の要因として挙げた円安も絡み、2023年3月期の決算では日本大手企業は過去最高の利益を続々と更新しました。これによりその利益が企業で働く従業員の賃金に反映されることで、賃上げが国内の消費行動につながり、日本の経済活発化につながるのではないかといった期待が挙がり、日本株の上昇要因になったと考えています。

これからの日本株の動きは？

これからの日本株の動きとして、日経平均株価は、今年年末まで現在の水準付近を行ったり来たりしつつ、40000円付近を維持すると予想しています。その理由として、先ほど挙げた7つの要因が今年の間継続するかどうかから考えています。各要因について表にまとめたものを以下に示します。

バフェット氏の日本企業への投資姿勢については、現在もバフェット氏は日本の商社株を手放しておらずむしろ買い増しています。そのため、プラス要因として継続すると考えます。

PBR1倍割れ企業の改善については、以下のグラフに示す通りPBR1倍割れ企業は減ったものの、いまだ3割程度残っており、まだ改善しろは残されているといえるため、プラス材料として継続するでしょう。

引用元：経済産業省　参考資料②　2014年伊藤レポートの提言・推奨と進捗確認

記録的円安については、日本はこれから政策金利を徐々に上げていく段階にあります。一方で、世界各国ではインフレ対策が功を奏し、少しずつ利下げする方向にかじを切り始めており、今後は緩やかに円高方向に進むと思われるため、この要因は緩やかに減少していくでしょう。

中国景気の減速については、中国景気は下げ止まり回復の兆しは見られておらず、鉱工業生産指数も横ばい基調を維持し続けています。この要因については、引き続き日本株上昇要因として働き続けるでしょう。

AI半導体に対する期待感については、シリコンサイクルの回復と旺盛なデータセンター需要により、半導体需要の増加傾向は継続すると見ています。日本国内でも、北海道の苫小牧やシャープ堺工場跡地へのデータセンター建設といった動きがあり、この要因については、日本株の上昇圧力として働き続けると考えます。

日本株のPERの低さについては、2024年の年初までの上昇を受け日経平均株価のPERは約17倍の水準まで到達しています。ここまで来ると、日本株自体の割安感は薄れてきており、さらなる日本企業の利益成長が見えるまでは、上昇要因として働くことは考えにくいです。

賃上げによる内需拡大については、2024年4月の春闘の結果、幅広い企業で賃上げが実施されたものの、物価と賃金の関係を表す実質賃金は相変わらずマイナスのままであり、期待を裏切る結果となっています。そのためこの要因も日本株上昇要因として働くことはないでしょう。

まとめ

今回の記事では、今後の日本株全体がどう動いていくのか、年初の日経平均株価が4万円を超えた要因をもとに考察しました。結局のところ、日本株上昇要因7つのうち、約半分の4つが今年継続して日本株の上昇要因として働くため、日本株はしばらく現在の水準を行ったり来たりすると予想しています。

今年は、配当利回りの高い株を仕込むことで、株価上昇に期待するというよりは、配当金を得て着実に資産を増やしていった方が良いかもしれません。

今回の記事では、株式投資歴4年の私が、テクニカル分析とは何なのか、またどう投資に役立つのか解説します。これらの分析手法を使いこなせるようになれば、皆さんの投資にきっと役立つはずです。ぜひ参考にしてください。

テクニカル分析とは？

まずテクニカル分析とは何かについて説明します。テクニカル分析は「株価や為替の今後の値動きがどうなるか、さまざまな分析手法を使って予測すること」です。

株式投資であれば、投資を検討している企業の株価の値動きを見て、買うタイミング・売るタイミングを判断するのに使います。FXであれば、取引を行おうとしている通貨の為替レートの動きを見て、同様に売買タイミングを判断するのに使います。

今回の記事では、株式投資におけるテクニカル分析に絞って、分析手法の紹介とその活用の仕方について解説していきます。

株式投資におけるテクニカル分析

株式投資においてのテクニカル分析は、「株価のトレンドを把握する」・「相場の転換点を把握する」この2つの目的で使います。それぞれの目的で以下のような指標を主に使います。

次の項からは、各指標をどう使って株価のトレンド・売買タイミングを判断するのか解説します。

トレンド系指標

前項で示した「株価のトレンドを把握する」目的で使う指標をトレンド系指標と一般的に呼びます。この指標を使って、企業の株価のトレンドが上昇トレンドなのか、下降トレンドなのかを確認します。今回は以下の代表的な指標3つについて紹介します。

• 移動平均線
• 一目均衡表
• MACD

上記3つの指標についてそれぞれ説明していきます。

移動平均線

移動平均線は、毎日の株価の平均をつないで3本のラインであらわす指標です。株価を表示する期間に合わせて、平均値をとる期間が以下のように切り替わり、短期・中期・長期の移動平均線が描かれます。

• 日足：5日間・25日間・75日間の株価の平均値をつないだライン
• 週足：13週間・26週間・52週間の株価の平均値をつないだライン
• 月足：6か月間・12か月間・36か月間の株価の平均値をつないだライン

この3本のラインの傾きをみることで、その企業の株価が上昇トレンドに乗っているのか、下降トレンドに乗っているのか判断します。右肩上がりになっていれば上昇トレンド、右肩下がりになっていれば下降トレンドといったかたちです。同じトレンドを示す移動平均線が多いほど、強いトレンドが発生しているといえます。

私の場合は長期投資を行うスタンスなので、月足での移動平均線を確認し、各移動平均線の傾きを確認して、右肩上がりの上昇トレンドが出ている銘柄を買ってトレンドに乗るようにしています。

一目均衡表

一目均衡表は、5本のラインで株価のトレンドと株価の抵抗ラインを知ることができる指標です。5本のラインはそれぞれ以下の内容を示しており、先行線1と先行線2の間の領域を「雲」と呼びます。

• 基準線：(過去26日間の株価の最高値＋最安値)÷2をつなげた線
• 転換線：(過去9日間の最高値＋最安値)÷２をつなげた線
• 先行線1：(基準線＋転換線)÷2を26日分進めた線
• 先行線2:(過去52日間の最高値＋最安値)÷2を26日分進めた線
• 遅行線：株価の終値を26日遅らせた線

引用元：一目均衡表｜マネックス証券

この5本のラインと雲を見て一体何が分かるのかですが、例えば以下の傾向になることが分かります。これらの複数のサインを一目均衡表という一つの指標で見れることが魅力です。

• 黄色の遅行線が株価のローソク足を下回る　⇒　下降トレンドに変わったサイン
• 黄色の遅行線が株価のローソク足を上回る　⇒　上昇トレンドに変わったサイン
• 雲よりも株価ローソク足が上にいる　⇒　雲の位置で株価の下落が支えられる
• 雲よりも株価ローソク足が下にいる　⇒　雲の位置で株価の上昇が抑えられる

MACD

MACDは、移動平均線を発展させた指標で、2本のラインの動きとヒストグラムで株価のトレンドと売買のタイミングの両方を把握できます。2本のラインと赤と青のヒストグラムはそれぞれ以下の内容を示しています。

• 緑ライン(MACD)：短期(12日間)指数平滑移動平均－長期(26日間)指数平滑移動平均
• 橙ライン(シグナル)：緑ラインの値の9日間の移動平均線
• ヒストグラム：緑ラインの値－橙ラインの値

ここで出てくる指数平滑移動平均とは、下の式であらわされる指標であり、要は直近の株価の影響ほど大きく反映するように工夫された移動平均のことです。

(例：12日間指数平滑移動平均を計算する場合)

\(\dfrac{1日目終値＋2日目終値＋3日目終値＋・・・＋12日目終値×２}{12+1}\)

MACDの2本のラインとヒストグラムを見ることによって、以下のような傾向が分かります。

• 緑ライン(MACD)が橙ライン(シグナル)を上に抜いた　⇒　買いタイミングのサイン
• 緑ライン(MACD)が橙ライン(シグナル)を下に抜いた　⇒　売りタイミングのサイン
• ヒストグラムの値が大きい　⇒　上昇または下降のトレンドの勢いが強い
• 緑ライン(MACD)と橙ライン(シグナル)がどちらも0以上にある　⇒　上昇トレンド
• 緑ライン(MACD)と橙ライン(シグナル)がどちらも0以下にある　⇒　下降トレンド

オシレーター系指標

相場の転換点を把握するのに特化した指標を「オシレーター系指標」と呼びます。今回は以下の代表的な指標3つについて紹介します。

• ボリンジャーバンド
• RSI
• ストキャスティクス

上記3つの指標についてそれぞれ説明していきます。

ボリンジャーバンド

ボリンジャーバンドは、株価の移動平均線をもとに株価のばらつきの範囲を6本のラインであらわした指標です。各ラインは株価の標準偏差σをもとにひかれていて、標準偏差σは以下の式で計算します。

\(標準偏差σ = \sqrt{\dfrac{n×n日間の終値の2乗の合計－n日間の終値の合計の2乗}{n×(n－1)}}\)

引用元：ボリンジャーバンド|マネックス証券

上の式で計算した標準偏差をもとに、移動平均線に±1σ、±2σ、±3σの値を足したものが各ラインになります。各ラインの間に株価が収まる確率としては、以下のようになるといわれています。

• －1σ～＋1σ：68.3%
• －2σ～+2σ：95.4%
• －3σ～+3σ：99.7%

では、この指標をどう使うかですが主に以下の2通りの使い方があります。

• トレンド転換のサインとして使う
• 買われすぎ・売られすぎののサインとして使う

順番に解説します。

トレンド転換のサインとして使う

ボリンジャーバンドの範囲に株価が収まる確率を記載しましたが、その間に株価が収まるのは株価がレンジ相場、つまり何のトレンドもない状態の場合に限ります。それを生かし、ボリンジャーバンドの±2σを基準として以下のように売買タイミングの判断材料にします。

• 株価が+2σを上に抜いた　⇒　上昇トレンドへ転換したと判断して買う
• 株価が－2σを下に抜いた　⇒　下降トレンドへ転換したと判断して売る

この使い方をする場合は、ボリンジャーバンドがなるべく狭まった状態になっているほど信頼度が高くなります。

買われすぎ・売られすぎのサインとして使う

株価が何のトレンドも持っていないレンジ相場と想定される時に使う手法です。ボリンジャーバンドの±3σの範囲内に99.7%の確率で入ることをもとに、以下のように売買タイミングの判断材料にします。

• 株価が+3σのラインに触れた　⇒　買われすぎと判断して売る
• 株価が－3σのラインに触れた　⇒　売られすぎと判断して買う

この方法を使う際は、今の株価がレンジ相場なのかどうかを見極めることが重要になります。

RSI

RSIは株価が買われすぎ・売られすぎの水準にいるかどうかを0～100の値をもとに確認して、売買タイミングを判断する指標です。RSIの計算は以下の式で行っています。

\(RSI = 100-\dfrac{100}{\dfrac{n日間の終値の上昇幅の平均}{n日間の終値の下落幅の平均}+1}\)

引用元：RSI|マネックス証券

このRSIの使い方についてですが、以下のようにRSIの数値を基準に売買タイミングの判断材料にします。ただし、株価がレンジ相場になっていることを確認して使うことに注意が必要です。

• RSIが80%を超えた　　⇒　買われすぎと判断し売る
• RSIが20%を下回った　⇒　売られすぎと判断し買う

ストキャスティクス

ストキャスティクスは、RSIと似ていて株価が買われすぎ・売られすぎの水準にいるかどうかを2本のラインをもとに確認し、売買タイミングを判断する指標です。株価の動きにトレンドがないレンジ相場で使います。ストキャスティクスには%Kと%Dという2本のラインがあり、それぞれ以下の式で計算した値をもとに引かれています。

\(%K = \dfrac{直近終値ー過去n日間の最安値}{過去n日間の最高値ー過去n日間の最安値}×100\)

%D = %Kの3日間の単純移動平均

引用元：ストキャスティクス|マネックス証券

ストキャスティクスの使い方についてですが、%Kと%Dの2本のラインの値をもとに、以下のように売買タイミングの判断材料にします。

• %Dが20%に達した　⇒　売られすぎと判断して買う
• %Dが80%に達した　⇒　買われすぎと判断して売る
• %Kが%Dを上に抜いた　⇒　上昇トレンドに転換したと判断して買う
• %Kが%Dを下に抜いた　⇒　下降トレンドに転換したと判断して売る

まとめ：テクニカル分析で投資タイミングの判断を有利に！

今回は株式投資におけるテクニカル分析とは何か、またどう投資に役立てるのかをテーマに解説しました。内容をおさらいすると、テクニカル分析とは、「株価や為替の今後の動きを各指標をもとに予測する」分析手法のことです。株式投資におけるテクニカル分析では、主に以下2つの目的で使います、

• 株価のトレンドを把握する
• 相場の転換点を把握する

それぞれの目的に応じてテクニカル分析で使う代表的な指標を3つずつ紹介し、その指標の主な使い方について解説しました。

テクニカル分析を行う上での注意点として、テクニカル分析で得られた結果は確実ではないので、複数の指標を組み合わせて、より投資タイミングの判断の信頼度を上げることが必要だということは押さえておいてください。

今回の記事で紹介した内容を参考に、テクニカル分析手法を使いこなすことができれば、利益を取りやすい適切なタイミングで売買できるので、より有利に投資をすすめられるはずです。ぜひチャレンジしてみてください。

おまけ

テクニカル分析とは別に、ファンダメンタルズ分析という言葉を聞いたことがある方もいるかもしれません。今回紹介したテクニカル分析はファンダメンタルズ分析と以下のように使い分けます。

• ファンダメンタルズ分析　＝　投資対象に投資する価値があるのか判断する
• テクニカル分析　＝　実際に売買するタイミングを判断する

ファンダメンタルズ分析については、以下の別記事で解説しているため、興味があればぜひ参考にしてください。

【株式投資】ファンダメンタルズ分析とは何か解説！

株式投資におけるファンダメンタルズ分析とは何なのか、またその分析がどのように投資に役立つのかについて初心者にもわかるように解説しています。

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2024.03.23

投資を始めてから、ファンダメンタルズ分析といった言葉を聞いたことはありませんか？　これは、投資対象を見極めるために必要な分析手法のことです。今回の記事では株式投資歴4年の私が、これらの分析手法が何なのか、またどう投資に役立つのか解説します。

これらの分析手法を使いこなせるようになれば、皆さんの投資にきっと役立つはずです。ぜひ参考にしてください。

ファンダメンタルズ分析とは？

ファンダメンタルズ分析は、投資対象に投資する価値がどのくらいあるのかを把握する分析手法のことです。株式投資であれば、投資を検討している企業の業績を調べて、投資する価値があるか調べることを言います。FXであれば、各国で発表される経済指標やニュースを調べて、通貨レートの相場がどう動くか予測することを指します。

今回は、株式投資におけるファンダメンタルズ分析について解説していきます。

株式投資におけるファンダメンタルズ分析

株式投資におけるファンダメンタルズ分析は、どう役に立つのでしょうか。それは、企業が公表している企業業績をもとに、以下のような企業の投資価値が分かるということです。

この分析を生かせば、投資する前にその企業が投資するに値するのかを見極められます。次の項からは、ファンダメンタルズ分析で実際に使う主な指標についてそれぞれ解説していきます。

PER ：株価収益率

PER (Price Earnings Ratio：株価収益率)は、企業の株価が割安かどうかを知るために使われる指標の一つです。その会社に対する投資家の期待値の大きさを表す指標とも言えます。PERは下の式で計算されます。

\(PER=\dfrac{株価}{一株当たり利益}\)

この指標でわかるのは、今の企業の株価が企業の得ている利益に対して何倍の水準にいるのかです。PERが高い＝株主からの期待が高く成長する期待が高い、逆にPERが低い=あまり成長を期待されていないとも言えます。日本企業の平均PERは13～15倍とされており、これより高ければ割高、低ければ割安として株価の割安度を測る基準となります。

PBR：株価純資産倍率

PBR(Price Book-value Ratio：株価純資産倍率)は、PERと同じく、企業の株価が割安かどうかを知るために使われる指標の一つです。PBRは下の式で計算されます。

\(PBR=\dfrac{株価}{一株当たり純資産}\)

この指標でわかるのは、今の企業の株価が企業の保有する資産に対して何倍の水準にいるのかです。PBRが1倍=企業が解散しても株主に投資額が全額戻ってくる水準ということです。PBRはこの1倍を基準として、これより高ければ割高、低ければ割安として株価の割安度を測る基準となります。

このPBRについて、実は2023年から話題となっています。それは東京証券取引所が日本企業の株価の低迷を受け、PBRが低い企業に改善策を出すよう要請を出したためです。これにより、日本企業の経営が改善される期待がかかり、PBRが1倍以下の企業の株価は軒並み上昇しました。

東京証券取引所は31日、PBR（株価純資産倍率）が1倍を下回る上場企業などに、株価水準を引き上げるための具体策を開示・実行するよう要請した。取引所としては世界的にも異例の取り組みで、低迷する日本株をテコ入れする狙いだ。

引用元：日本経済新聞　「東証、低迷日本株に警鐘　PBR1倍割れで改善策要請」

ROE：自己資本利益率

ROE(Return On Equity：自己資本利益率)は、企業の稼ぐ力の大きさを見るために使われる指標の一つです。ROEは下の式で計算できます。

\(ROE=\dfrac{当期純利益}{純資産}\)

ROEは、企業が持っている純資産を元手に、どれだけ多くの利益を生み出しているかを表す指標です。つまり、ROEが高いということは、持っている資産を効率的に使って利益につなげている企業だということです。一般的にROEが10％以上あれば稼ぐ力のある優良企業だといわれています。

ただし、ROEには弱点もあります。上の数式を見ると分かるように純利益を増やすとROEが上がりますが、純資産を減らしてもROEは上がります。なので、企業が意図的に純資産を減らせば、純利益が増えなくてもROEを高く見せることができてしまうのです。その点には注意しましょう。

ROA：総資産利益率

ROA(Return On Assets：総資産利益率)は、ROEと同じく企業の稼ぐ力の大きさを見るために使われる指標の一つです。ROAは下の式で計算できます。

\(ROA=\dfrac{当期純利益}{総資産}\)

ROAは、企業が持っているすべての資産を元手に、どれだけ多くの利益を生み出しているかを表す指標です。ROAが高いほど、持っているすべての資産を使って、効率よく利益を生み出している企業だということです。ROEと違うのは、ROEは企業が返済する義務がない純資産のみを基準にしているのに対して、ROAは企業が返済する義務のある負債も含めた全部の資産を基準に計算しています。ROAは一般的に5%以上あれば、稼ぐ力のある優良企業だといわれています。

ただし、ROAにも弱点があります。ROEと同じく、純利益を計算する際の指標にしているので、企業の本業で稼いだ利益だけでなく、不動産投資や株式売却益などによる一時的な特別損益が入るため、本業で稼ぐ力が見えなくなってしまうという点があります。

ROIC：投下資本利益率

ROIC(Return On Invested Capitals：投下資本利益率)は、ROE・ROAと同じく企業の稼ぐ力の大きさを見るための指標の一つです。ROICは下の式で計算できます。

\(ROA=\dfrac{税引後営業利益}{(有利子負債＋純資産}\)

ROICは、企業が持っている純資産と有利子負債(企業が利子を付けて返す必要がある借金)を本業の利益である営業利益にどのくらい効率的につなげられているかを表しています。ROE・ROAとの違いとしては、以下のようになります。

つまり、ROICはROE・ROAの弱点を克服し本業で稼ぐ力の大きさにフォーカスして確認できる指標です。一般的に12～15%以上の水準であれば、稼ぐ力のある優良企業と言われています。

ただし、ROE・ROAと比べ計算に手間がかかるため、企業の決算資料に情報として載っていないことが多いのが欠点です。詳しくは、以下のページを参考にしてみてください。

⇒　ROIC（投下資本利益率）とは

配当利回り

配当利回りは、その企業の株式を保有した際に受け取れる配当金の株価に対する割合です。配当利回りは下の式で計算できます。

\(配当利回り=\dfrac{1株当たり配当金}{株価}\)

配当利回りは、その企業の株式を保有した時にどのくらい定期収入を得られるかを見るための指標です。日本企業の一般的な配当利回りとしては、2%程度です。配当利回りが高いほど、同じ金額を投資した時にもらえる配当金は多くなります。

では、配当利回りが高いほど良いということですね！

ところが、そう単純ではなく配当利回りが高い企業には見落としやすいデメリットがあります。以下の記事で解説をしていますので、興味があればぜひ参考にしてください。

【高配当株投資】見落としがちな高配当株投資の罠に注意！

株式投資手法の一つとしてメディアで盛んに取り上げられている高配当株投資について、メリットと見落としがちなデメリットについて初心者でもわかるように解説します。

www.torisoboro.blog

2024.03.16

配当性向

配当性向は、企業が得た利益の内どのくらい株主への配当金に振り分けてくれるかを見るための指標です。配当性向は下の式で計算できます。

\(配当性向=\dfrac{1株当たり配当金}{一株当たり当期純利益}\)

配当性向が高い企業ほど、得た利益の多くを株主への配当金に回してくれる株主重視の企業だといえます。一方で、企業の成長への投資をないがしろにしている可能性もあるので注意が必要です。日本企業の一般的な配当性向は30～40％です。

まとめ：早速分析してみよう

今回の記事では、株式投資におけるファンダメンタルズ分析について解説しました。おさらいすると、ファンダメンタルズ分析は、「投資対象に投資する価値がどのくらいあるのかを把握する分析手法」です。特に、株式投資においては、投資を検討している企業について、株価の水準、稼ぐ力の大きさ、配当金をどのくらい出してくれそうかを把握できます。

株式投資におけるファンダメンタルズ分析に使う主な指標としては、以下の7つを紹介しました。

ぜひ今回の記事を参考に、皆さんが投資を検討している企業について調べてみてください。この分析を身に着ければ、皆さんがもっと投資を有利に進めることにきっと役立つはずです。

最近新NISA制度が開始されたことをきっかけに、投資手法の一つとして各メディアで盛んに取り上げられている「高配当株投資」。今回の記事では、違った視点から高配当株投資について取り上げ、高配当株投資のメリットと併せて、見落としがちなデメリットについて解説していきます。

この記事を読めば、高配当株投資について正しく理解することができるはずです。ぜひ参考にしていただけると嬉しいです。

高配当株投資とは？

高配当株投資が紹介される場合、一般的には「配当利回りが高い企業に投資する」投資手法と紹介されることが多いです。例えば、以下のような配当利回りランキングを紹介し、一位の企業から順に株を購入して保有し続けるといった形です。

各日本企業の配当利回りを比較できるWebサイトは多くありますので、そのサイトに行って配当利回りランキングをチェックして、上位の企業の株を買って保有するだけなので単純明快です。

高配当株投資のメリットとは？

高配当株投資を行うメリットとしては、主に以下の内容があります。

• 株式を保有しているだけで、定期的に高い収入を得られる
• 株価は配当金に影響しないので、市場動向を注視しなくて済む
• 単純で手軽なので、投資初心者でも手を出しやすい

株式を保有しているだけで、定期的に高い収入を得られる

高配当株投資の１つ目のメリットとして、高配当利回りの株式を保有するだけで、高い配当金を継続的に得られる点です。配当金は、各企業で定められている権利付き最終日と呼ばれる日に、その企業の株式を保有していれば、毎年もらえます。(無配となってしまった場合は除く)

ちなみに権利落ち日、権利確定日という日も別にありますが、こちらの日に株式を保有していても配当金を受け取ることはできないので注意しましょう。

例：2024年3月29日が権利確定日の場合

購入した株式を保有し続けていれば、自動的に配当を受け取れる権利を得られるので、定期的に収入を得ることができるというわけです。

株価は配当金に影響しないので、市場動向を注視しなくて済む

高配当株投資の２つ目のメリットとして、配当金は企業の株価と連動しないので、市場動向を注視しなくて済む点です。たとえ保有している企業の株価が下落傾向にあるとしても、配当金は株価と関係なく支払われるので、株価チャートに張り付いてチェックする手間がありません。この点で、精神的なストレスの少ない投資法だといえるでしょう。

単純で手軽なので投資初心者も始めやすい

高配当株投資の３つ目のメリットとして、企業の配当利回りが高い順に株式を購入して保有するだけなので、単純で手軽な点です。

投資する企業の業績を細かくチェックしたり、経済動向を気にする必要もないため、投資を始めたての初心者の方でも手を出しやすいといえるでしょう。

高配当株投資のデメリットとは？

ここまで、高配当株投資のメリットについて説明してきましたが、高配当株投資を別の視点から見ると注意すべきデメリットもあります。主に以下のデメリットが挙げられます。

• 配当利回りが高い = 好業績企業ではない
• 成長性のない企業に投資してしまう可能性がある
• 企業業績や経済動向について学ぶチャンスを失ってしまう

配当利回りが高い = 好業績企業ではない

高配当株投資の1つ目のデメリットとして、配当利回りの高さと企業の業績の良さは必ずしもリンクしていないという点です。以下の配当利回りを計算する式に注目してみましょう。

\( 配当利回り = \dfrac{一株当たり年間配当金}{株価}×100 \lbrack\%\rbrack \)

この式を見ると、配当利回りが高くなるには以下の二つのパターンがあることが分かります。

• 株価に対して1株当たりの年間配当金が増えて、配当利回りが上がった
• 1株当たりの年間配当金に対して、株価が下がった

①のパターンについては、企業から株主への還元策を強化していると受け取れるため、良い傾向といえます。しかし、②のパターンについてはどうでしょうか。たとえ1株当たりの配当金の金額が変わっていなかったり、減配していたりしたとしても、株価がそれ以上に下落していれば、見かけ上配当利回りは高くなります。

つまり配当利回りだけでは、企業の業績が良く配当を増やしているのか、何らかの悪材料で企業の株価が下落傾向にあるだけなのかわからないということです。

成長性のない企業に投資してしまう可能性がある

高配当株投資の2つ目のデメリットとして、成長性のない企業に対して投資してしまうリスクが挙げられます。これは、株主に還元される配当金が企業の利益のどれほどの割合を占めているか示す指標「配当性向」を見ると分かります。

\( 配当性向 = \dfrac{一株当たり年間配当金}{一株当たり純利益}×100 \lbrack\%\rbrack \)

この配当性向が高いほど、その企業が得ている利益の多くを株主への配当金に回しているということです。しかし、企業が成長していくためには、以下のような用途で投資を行うことは不可欠です。

• 企業の製品を生産能力を上げるための設備投資
• 優秀な人材を獲得するための従業員の待遇UP
• 企業知名度を上げて顧客獲得につなげるための広告宣伝費

つまり、その企業は利益成長よりも株主の還元を重視しすぎている可能性があります。これは、長期的な視点で考えれば、株主にとってはデメリットになります。例として、以下の2つの企業の比較をしてみましょう。

• 企業A　配当性向75%　一株当たり純利益 ￥100　→　一株当たり配当金￥75
• 企業B　配当性向15%　一株当たり純利益 ￥100　→　一株当たり配当金￥15

この時点においては、企業Bの株式を保有するよりも企業Aの株式を保有した方が配当金を多くもらえます。

しかし、企業Aは企業成長に向けた投資額が少ないので、1年あたり企業Bの1/5しか成長できず、企業Aは年率5%、企業Bは年率25%で成長するとしましょう。すると10年後には以下のようになり、結局は企業Bを保有していた方が配当金を多くもらえることになります。

• 企業A　配当性向75%　一株当たり純利益￥163　→　一株当たり配当金￥122
• 企業B　配当性向15%　一株当たり純利益￥931　→　一株当たり配当金￥140

実際は、企業が投資した金額がそう単純に利益に結び付くわけではありませんが、成長に向けた投資の重要性が分かると思います。このように、利益を企業の成長でなく株主の還元に向ける企業に対して投資し、長期的には損な選択をしてしまうリスクがあるということです。

企業業績や経済動向について学ぶチャンスを失ってしまう

高配当株投資の3つ目のデメリットですが、企業業績や経済に対する知識を得るチャンスを失ってしまうことが挙げられます。

高配当株投資では一度株式を購入したら、あとはほったらかすだけということが魅力の投資手法と言えます。しかし、その場合せっかく株式投資を始めたにもかかわらず、企業業績や、経済動向ニュースに関心を持つチャンスを失ってしまうということです。

これらの知識は株式投資だけでなく、今後の人生の中でも活用できる機会は多く、もったいないデメリットになると考えています。

まとめ：高配当株投資を正しく理解して投資しよう！

今回は、最近各方面のメディアで盛んに取り上げられている高配当株投資についてメリットと、見落としがちなデメリットについて解説しました。おさらいすると、高配当株投資とは一般的に、「配当利回りの高い企業株式に投資し、保有し続ける」投資手法を指します。

高配当株投資のメリットとしては、以下の3つを紹介しました。

• 株式を保有しているだけで、高い定期収入を得られる
• 株価は配当金に影響しないので、市場動向を注視しなくて済む
• 単純で手軽なので、投資初心者でも手を出しやすい

一方で、高配当株投資のデメリットとしては、以下の3つを紹介しました。

• 配当利回りが高い = 好業績企業ではない
• 成長性のない企業に投資してしまう可能性がある
• 企業業績や経済動向について学ぶチャンスを失ってしまう

これらの特徴を理解したうえで、高配当株投資を始めてみるかどうかは、皆さんの手で判断してもらいたいと思います。

私個人の意見としては、目先の配当利回りの高さだけを見るのではなく、その企業の業績や、ビジネスモデル、配当性向などの情報をチェックし、長い目で見て配当を多くもらえると期待できる企業に投資する。これが真の意味での高配当株投資だと考えています。

株式投資における永遠のテーマといっても過言ではない「集中投資」と「分散投資」どちらにすべきか。株式投資を行っている皆さんも悩んでいる部分ではないかと思います。そこで今回は、株式取引の初心者向けに、「集中投資」と「分散投資」とは何か、それぞれのメリット・デメリットについて比較しながら解説していきます。

この記事を読めば、皆さんの性格やリスク許容度と照らし合わせて、どちらの投資手法で行くべきか選べるようになるはずです。ぜひ参考にしてください。

集中投資・分散投資とは？

まずは、集中投資と分散投資とは何なのかを解説していきます。これは、投資する対象や投資するタイミングの分け方の違いのことを指しています。その意味について、それぞれ紹介していきます。

集中投資：限られた少数に絞り込んで投資する

集中投資というと、多くの場合は投資する対象を少数に絞り込んで投資することを指します。例えば以下のような例があります。

• 5,6社の企業にだけ投資する。
• 米国企業の株式のみに投資する。
• 高配当の企業の株式だけに投資する。
• 全資金を株式投資にのみ注ぎ込む。

また、以下のように投資するタイミングを絞って投資することを指すこともあります。

• 1月に1年分の投資金額を一括で投資する。
• 毎月28日にだけ投資する。

分散投資：広範囲の対象に投資する・時期を分けて投資する

もう一方の分散投資は、多くの場合投資する対象を絞らず、広範囲に投資することを指します。例えば以下のような例があります。

• インデックス型投資信託に投資する　(その国の多数の企業に分散投資したのと同じ)
• 日本株式・米国株式・中国株式それぞれに投資している
• 株式投資だけでなく、債券投資、銀行預金に分けて資産を管理している

また、こちらも以下のように投資するタイミングを一定の間隔に分けて投資することを指すこともあります。

• 積み立てNISA制度を利用して、毎月10万円ずつ積み立て投資している

集中投資のメリットとは？

集中投資を行うとどのようなメリットがあるのでしょうか。株式投資における集中投資のメリットとしては、以下の3つが挙げられます。

短期間で大きなリターンを得られる

集中投資を行う場合、自分が選んだ少数の対象にしか投資しないので、余計な損失を生むような対象を避けることができ、リターンを大きく伸ばすことができます。あくまで、自分が適切に投資対象を選ぶ優れた選別眼を持っていればの話にはなります。

投資にかける管理コストが少ない

集中投資を行うということは、日々チェックする対象や企業が少ないということにつながります。つまり、投資にたいして割くエネルギーや時間が少なくて済むというメリットがあります。

なので、投資対象一つ一つを念入りにチェックする余裕ができ、投資対象を選別する目利き力を養うことにもつながります。

著名投資家は集中投資派が多い

投資で歴史に名を遺すほどの財を成している著名投資家は、集中投資派であることが多いです。世界三大投資家として有名な、「世界一の投資家」ウォーレン・バフェット氏、「イングランド銀行を負かした男」ジョージ・ソロス氏、「冒険投資家」ジム・ロジャース氏はそれぞれ、投資で財を成すために集中投資を行っています。

分散投資は無知に対するヘッジだ。自分で何をやっているかわかっている者にとって分散投資はほとんど意味がない。

ーウォーレン・バフェット

引用元：バフェットとソロス　勝利の投資学　ー最強の投資家に共通する23の習慣ー　マーク・ティアー著

集中投資のデメリットとは？

対して、集中投資のデメリットとしては、以下の2つが挙げられます。

投資先の選定を誤ると、大きな損失を抱えてしまう

集中投資の最たるデメリットとして、投資先をしっかり吟味できていないと、大きな損失を被るリスクがあるということです。名だたる投資家が集中投資派であるのは、あくまで投資対象を選別する能力に長けていたり、投資先のリサーチに大きなエネルギーを注いでいるからです。

例として、バフェットの投資対象選別に対する考え方が分かる一節を紹介します。この部分からでも著名投資家がどれだけ投資対象のリサーチに時間をかけているのかが分かります。

　バフェットは投資の初心者に次のように勧めている。「私が四〇年ちょっと前にやったのとまったく同じことをすればいい。アメリカの上場企業を全部調べるんだ。長い目で見ればそうして得られる知識はとても役に立つだろう。」

「でも、上場企業は二万七〇〇〇社もありますよ」(中略)

「それじゃ、Aから始めてみてはどうかな」

引用元：バフェットとソロス　勝利の投資学　ー最強の投資家に共通する23の習慣ー　マーク・ティアー著

精神的なストレスがかかりやすい

集中投資のもう一つのデメリットとして、限られた少数にしか投資しないということは、各投資対象の値動きに左右される度合いが高いということであり、日々の投資損益状況の振れ幅が大きくなります。

この振れ幅を見たときに、精神的ストレスを受けてしまい、仕事や学業に集中できなくなってしまうリスクがあります。

分散投資のメリットとは？

一方で、分散投資を行った場合にはどのようなメリットがあるのでしょうか。分散投資のメリットについては、以下の３つが挙げられます。

分散投資の代表格「市場平均」はプロの投資家に勝っている

分散投資のメリットとして、過去のデータをさかのぼると、米国の市場平均であるS&P500の投資成績は、大多数の投資のプロのファンドマネージャーの投資成績を上回っています。これは、分散投資の大きなメリットの証拠と言っても過言ではありません。

スタンダード&プアーズ社は、毎年S&P平均に関する様々な指数と積極(アクティブ)運用されている株式投信のパフォーマンスを比較して公表している。過去五年間を見ると、積極運用ファンドの四分の三以上はそのベンチマーク指数に負けていることがわかる。どの年の結果も似たようなものだ。　(中略)　市場平均のパフォーマンスは「月並み」ではない。平均的なプロのマネジャーたちよりも、常に優れているのだ。

引用元：「ウォール街のランダム・ウォーカー」　バートン・マルキール著　第7章より抜粋

株主優待を様々な企業からもらえる

日本の個別企業の株式に分散して投資した場合、株式保有の特典として株主優待を得ることができる場合があります。カタログギフトや優待割引き券・クオカードといった品々をもらうことができるので、これも分散投資におけるメリットの一つと言えるでしょう。

精神的ストレスが少なく済む

集中投資の場合とは逆に、複数の投資先に分散して投資することにより、成績が悪い投資対象があっても、対照的に成績のいい投資対象も混ざっているので、日々の損益の変動幅が少なくなる傾向にあります。つまり、投資損益の日々の変動を気にして、ドキドキせずに済むということです。

どうしても日々の投資成績が気になってしまうタイプの人にとっては、メリットになるでしょう。

分散投資のデメリットとは？

対して、分散投資のデメリットについてですが、以下の内容が挙げられます。

短期間で大きなリターンは得られない

分散投資の大きなデメリットの一つが、投資に対して短期間で大きなリターンを得られないということです。分散投資を行うということは、業績が良い企業・業績が悪い企業がまじりあうということなので、平均するとどうしても短期的なリターンは低くなりがちです。

複数の投資対象の管理にコストがかかる

分散投資するということは、投資対象が多岐にわたるということであり、それぞれを注意深くチェックするのは手間も時間もかかります。それゆえ、投資対象に対する分析がおざなりになりがちで、広く浅く確認する程度になります。

株主通信・株主総会の封筒が大量に届く

日本企業の個別株式に分散投資した場合に限りますが、保有している株式の企業から、定期的に株主通信や株主総会に関する封筒が届きます。分散投資を行っている以上、投資している企業の分だけ封筒が届くので、処分が面倒です。

最近は環境配慮の観点から、Webでの情報展開へと切り替える企業も増えてきているため、このデメリットは解消する方向にあるでしょう。

まとめ：皆さんの投資目的やリスク許容度をもとに決めよう！

　今回の記事では、株式投資における集中投資と分散投資とは何か、それぞれのメリット・デメリットについて解説しました。おさらいすると、集中投資のメリット・デメリットは以下になります。

それに対して、分散投資のメリット・デメリットは以下になります。

これらのメリット・デメリットの内容からすると、集中投資・分散投資のどちらに向いているかを判断する基準の例としては、以下のようになります。皆さんの投資目的やリスク許容度をもとに、参考にしてみてください。

今回の記事の内容で参考にした書籍：

バフェットとソロス勝利の投資学 最強の投資家に共通する23の習慣 [ マーク・ティアー ] 価格：1,980円（税込、送料無料) (2024/3/10時点) 楽天で購入

NISA制度を活用して、投資信託や個別企業の株への投資を始めた方も多いのではないでしょうか。実際に始めてみると、どのタイミングで株を買って、どのタイミングで売ればいいのか迷うと思います。

そこで、この記事では初心者でも理解できるよう、投資信託と個別株投資に分けて、なるべくリスクを小さく売買するタイミングについて、実例を交えながら解説します。株式投資における売買タイミングに悩んでいる方は、是非この記事を読んで参考にしてみて下さい。

投資信託を買うタイミングとは？

全世界株式やS&P500などの主要指数に連動したインデックス型投資信託を購入するタイミングについては、「一定金額を毎月積立てで購入すること」をオススメします。その理由としては、「時間を分散してリスクを減らすこと」が重要だからです。

シミュレーションとして、同じ120万円を1月に一括投資する場合と、毎月10万円ずつ積み立て投資する場合の一年間の投資成績について、次の二つの場合に分けて考えてみましょう。

• 毎月+1%で株価が上昇し続ける相場の場合
• 4月に-15%の暴落が起こり、それ以外は毎月+1%で株価が上昇し続ける相場の場合

①のように、上昇相場が続くなら1月に一括で投資する方が投資成績は良くなります。しかし、長期的に投資していくうえで市場の暴落を避けることはできません。4月に市場の暴落が起きる場合には、毎月10万円ずつ積み立て投資する方がリターンを得られます。このように、市場環境が悪くなった場合のリスクに備えられるよう、「一定金額を毎月積立てで購入すること」をオススメします。

投資信託を売るタイミングはいつ？

では、購入し続けた投資信託はいつ売ればよいのでしょうか。それは、皆さんの目標とする金額に達するまでは売らずにほったらかすことをオススメします。理由としては、以下の二つです。

• 長期投資する方が損失を抱えるリスクが小さい
• 投資で得た利益に対して税金がかかるタイミングを先延ばしにできる

理由①：長期投資する方が損失を抱えるリスクが小さい

長期投資すること自体には、投資で損するリスクを抑える効果があります。下の図は、S&P500のように広く分散投資した場合の、1950年～2017年の期間内の投資期間と年平均のリターンのデータを表しています。これを見てお分かりの通り、長期で投資し続けるほど損失を被る確率は低くなります。そのため、目標とする金額までほったらかすことをオススメします。

引用元：「ウォール街のランダム・ウォーカー＜原著第12版> 株式投資の不滅の真理」 バートン・マルキール著

理由②：投資で得た利益に対して税金がかかるタイミングを先延ばしにできる

投資で得た利益については、通常は20.315%の税金が発生します。(新NISA制度の成長投資枠・つみたて投資枠で投資した分については、税金は発生しませんので非常にお得な制度です。)

もし、短期間で売買を繰り返してしまうと、得た利益に対して毎回税金が発生してしまい、もったいないです。そのため、保有した株を売らずにおくのは節税効果のメリットもあるということです。

個別株を買うタイミングはいつ？

では、投資信託ではなく各企業の株式に直接投資する個別株投資の場合、買うタイミングをいつにすればよいのでしょうか。これは、以下の二つの条件を満たしていることが確認できれば、買うタイミングになっていると判断しています。

• 企業業績を確認し、銘柄選別基準に適合しているか確認する
• 株価が上昇トレンドに乗っているか確認する

銘柄選別基準に適合しているか確認する

まず必要なのは、投資しようと考えている企業の業績が皆さんの銘柄選別基準を満たしているかを確認することです。ここをまず確認しなければ、投資を行う際の判断の軸がぶれてしまいますので注意が必要です。銘柄選別基準についてまだ決まっていないという方は、以下の記事で銘柄選別基準の決め方について取り上げていますので、参考に決めてみてください。

【始めよう個別株投資】成長する企業を選ぶ基準7選

個別企業に対して投資をする「個別株投資」のメリットや、投資する銘柄をどのように選べばいいかについて解説しています。

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2024.03.02

株価が上昇トレンドに乗っているか確認する

投資しようと考えている企業が、皆さんの銘柄選別基準をクリアしていることが確認出来たら、その企業の株価の動きを確認しましょう。株価の動きはSBI証券・楽天証券などの皆さんが証券口座を保有している証券会社のアプリから簡単に確認できます。まだアプリをスマートフォンに入れていない方は下記のリンクからダウンロードしておくと便利です。

SBI証券「株アプリ」：

Androidのスマートフォンをお持ちの方はこちらから↓

⇒　SBI証券 株アプリ(Google Play)

iPhoneをお持ちの方はこちらから↓

⇒　SBI証券　株アプリ(iPhone)

楽天証券「iSPEED」：

Androidのスマートフォンをお持ちの方はこちらから↓

⇒　楽天証券　iSPEED(Google Play)

iPhoneをお持ちの方はこちらから↓

⇒　楽天証券　iSPEED(iPhone)

企業の株価トレンドの確認方法：「月足」の「移動平均線」を見よう！

各証券会社のスマートフォン用アプリなどから購入しようと考えている企業の株価チャートを確認し、今の株価のトレンドがどうなっているかを確認しましょう。私がオススメする株価のトレンドの確認方法は、月足の移動平均線を見ることです。

具体例として、トヨタ自動車(7203)の株価の月足チャートを見てみましょう。

赤と緑の帯に線がくっついたようなマークで示されているのが、各月の株価の動きを示す「ローソク足」といいます。それと一緒に表示されている、ピンク色・青色・緑色の3色の線が「移動平均線」です。これは、一定期間(ピンク色は12カ月・青色は24カ月・緑色が60カ月)の株価の平均値をグラフとして示したものになります。

この3色の移動平均線の内、24カ月移動平均線(青色ライン)と60カ月移動平均線(緑色ライン)が上向きになっていれば、株価が長期的な上昇トレンドに乗っている状態だと私は判断しています。

個別株を売るタイミングはいつ？

個別株投資で保有している銘柄の株を売って利益確定するタイミングについては、以下2つのサインがあれば、私は売却を検討しています。

• 株価の長期の下落トレンドに転換した時
• 企業業績が悪化し、自分の投資先基準から外れてしまったとき

順番に説明していきます。

株価の長期の下落トレンドに転換したとき

個別株を売る1つ目のサインについてですが、株価の長期トレンドが下降トレンドに変わってしまったときが挙げられます。買うタイミングの時と同じく、企業株価の長期トレンドを月足の移動平均線でチェックすることをオススメします。私の場合、24カ月移動平均線が下向きになったら売却を検討します。

企業業績が悪化し、自分投資先基準から外れてしまったとき

企業の業績が悪化し、自分で設定した投資先基準から外れてしまったときも、投資すべき対象ではなくなったと判断し、売却を検討します。これは、皆さんなりの基準をもとに判断してみることをオススメします。

まとめ：長期投資目線で考えて売買しよう

今回は、投資信託・個別株投資に分けて、売るタイミング・買うタイミングがいつなのかについて実例を交えながら解説しました。内容をおさらいすると、投資信託の売買タイミングについては以下の内容を紹介しました。

個別株投資の売買タイミングについては、私の売買タイミングを参考例として紹介しました。

共通していえるのは、短期目線ではなく長期投資目線で株式投資に取り組んでみることが大事ということです。今回の記事の内容を参考に、安定して利益を得られる皆さん独自の売買タイミングを探してみてください。

自分が選んだ企業に投資してみたいけど、どう選んだらいいかわからない・・

これから株式投資を始めようと考えている方に向けて、株式投資のはじめの一歩として、インデックス型投資信託に投資してみることを以下の記事で紹介しました。

【初心者向け】株式投資の始め方&選び方について紹介！

この記事では、投資初心者の方にもわかりやすく、どうやって投資を始めていけばいいのかについて詳しく紹介しています。

www.torisoboro.blog

2024.02.27

インデックス型投資信託は、一度投資してしまえばあとはほったらかしておくだけという魅力はありますが、味気がないのも事実です。実際に、当ブログ運営者である私も投資を始めた際は、インデックス型投資信託への投資から始めましたが、つまらないと感じてしまう部分もありました。

そこで今回は、私がメインで取り組んでいる投資方法である、個別企業に対して投資をする「個別株投資」について解説しようと思います。今回の記事を読めば、個別株投資のメリットや、投資する銘柄をどのように選べばいいかが分かります。

個別株投資をするメリットとは？

株式投資の一環として、個別株投資にチャレンジすることは皆さんにとってきっとメリットがあると考えます。その理由として、以下の3つを挙げます。

• 経済についての知識が自然と身につく
• 配当金で定期的に副収入が得られる
• 銘柄によっては株主優待をもらえる

経済についての知識が自然と身につく

個別株投資の1つ目のメリットとして、経済情報についての知識が自然と身につきます。個別株投資を行う上では、投資先の企業のことや現在の世界の経済動向について知る必要があります。そのため、普段から経済ニュースを見るようになったり、企業のビジネスや製品について、自然と情報を取り入れる習慣がつきます。

この知識を取り入れる習慣は、投資のためだけでなく普段の仕事や生活の中でもきっと役に立つと考えています。

配当金で定期的に副収入が得られる

個別株投資の2つ目のメリットとして、定期的に配当金という収入を得られます。個別株投資を行い企業の株式を保有し続けていると、保有している企業によってさまざまですが、年に数回配当金を得ることができます。(株式を保有していると配当金を得られるタイミングを「権利付き最終日」と言います)

これは、株式投資を始めたばかりの人からすれば、お小遣い感覚で収入が得られるので、投資のモチベーションにつながるメリットがあります。

株主優待をもらえる：投資先企業の魅力に出会える

個別株投資の3つ目のメリットとして、投資する企業によっては株主優待がもらえることを挙げます。株主優待は、株式を保有している株主に対して、企業からの感謝の気持ちとしてカタログギフトや商品券・クオカードなどを得ることができる制度です。

この株主優待制度を活用することによって、その投資先の企業のことについてよく知る機会になるだけでなく、お得感を得ることもできます。

日本株の個別株投資をオススメする理由

私は、日本企業への個別株投資をオススメしています。その理由としては、先ほど挙げた3つに加えて、身近にその企業の商品・製品があるので投資しやすいからです。例えば、自動車産業であれば「トヨタ自動車」、ゲーム機であれば「任天堂」、飲料であれば「キリンHD」など皆さんの生活になじみのある企業が多く、どういった製品やサービスを提供しているかすぐに思い浮かぶと思います。

株式投資においては、投資先の企業がどういったビジネスをやっているかを理解していることは非常に重要なので、こういった観点からも日本企業への投資をオススメします。

上手くいく投資先企業の探し方

では、実際に投資する対象の日本企業を探すにはどうすれば良いのか、先人の知恵をベースに自分なりの投資銘柄の選別基準を探していくことをオススメします。ゼロから基準を決めていくのは勉強に時間がかかるうえ、投資先を見誤って損失を抱えてしまうリスクが大きいです。

そこで、私の場合はバリュー投資の父といわれる「ベンジャミン・グレアム氏」と投資の神様といわれる「ウォーレン・バフェット氏」の投資の対する考え方を書籍から学び、自分なりの投資先の選別基準を作りました。実際に投資先の選別基準を考えるにあたって参考にした書籍を紹介しておきます。ご興味があれば読んでみてください。

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ベンジャミン・グレアム氏の投資に対する考え方や投資先企業を見極めるための具体的な指標について書かれた書籍です。企業価値を評価し、企業価値に対して割安な株価水準になっている企業を探し、株式を長期保有して利益を得る「バリュー投資」について学ぶことができます。書籍内で紹介されている企業の実例が1960年代の米国企業となじみがないかもしれませんが、投資をする上で一度は読んでおくべき価値のある書籍です。

億万長者をめざすバフェットの銘柄選択術

億万長者をめざすバフェットの銘柄選択術 [ メアリー・バフェット ] 価格：1,870円（税込、送料無料) (2024/3/2時点) 楽天で購入

ウォーレン・バフェット氏の投資先企業の選び方について記載された書籍です。市場において消費者を独占し優位に立ちつづける企業の見極め方や、株式を保有し始めるタイミングについて理解しやすくまとめられています。世界一の投資家として名高いバフェット氏の投資の考え方に触れることができる良書です。

具体的な投資先基準の例を紹介：有望な企業を探してみよう！

では具体的にどうやって有望な企業を選べばいいかについて解説します。それは「各企業業績をチェックし、自分なりの投資先基準を満たすかどうかで決める」ことが大事です。

上記で紹介した書籍の内容をもとに作成した、私が投資先の企業を選別する際に使っている基準を一例としてご紹介します。これらすべての基準を満たす企業を私は投資先候補として考えています。自分なりの投資先基準を作る際の参考にしてみてください。

１～４の基準はベンジャミン・グレアムの投資基準、５～7の基準はウォーレン・バフェットの投資基準を参考にしています。これらの指標は、「バフェット・コード」という企業業績情報を網羅しているWebサイトがあるため、こちらを活用して確認することがオススメです。

⇒　バフェットコード

紹介した各基準の意味を簡単に解説していきます。

PER ≦ 15倍

PER(Price Earnings Ratio：株価収益率)は、下の式であらわされる指標で、企業が今後どれだけ成長すると投資家から期待されているかが分かります。PERが高いほど、投資家からの成長期待が高いということです。

\(PER = \dfrac{株価収益率}{株価}\)

直近10年間が黒字経営

企業は、2020年のコロナショックや2008年のリーマンショックなどの不況の波にさらされることも多々あります。そんな中でも常に黒字経営を維持していることは、リスクに対してしっかり備え、利益を確保できる体制が整っている企業だからだと考えています。

直近10年間配当を継続

2個目の基準と重なる部分もありますが、配当金を継続して出し続けられるほど企業財務がしっかりしており、株式を保有している株主へ還元しようという姿勢を見るための基準として設定しています。

売上高100億円以上

売上高の小さいベンチャー企業などは、一日の株式の出来高が小さい傾向があり、一部の大型の投資家の動きによって株価が乱高下してしまうリスクや、企業に対する投資家の期待値が大きすぎて割高になる傾向にあるため、一定の規模の企業に絞り込めるようこの基準を設定しています。

直近10年での営業利益の伸び ≧ 2倍

企業の利益成長は、投資家からの成長期待から株価上昇だけでなく、株主還元の増加の源です。長期投資先の企業を選定するうえでは、非常に重要な観点だと考えて設定しています。

営業利益率 ≧ 10%

営業利益率は下の式で計算される指標で、企業に入ってくる売上高のうちどの程度の割合が本業の利益である営業利益につながっているかが分かります。

\(営業利益率 = \dfrac{営業利益}{売上高}×100 \lbrack\%\rbrack \)

企業の売上高がどれほど大きくても、利益につながらないのであれば企業は成長を続けていくことはできません。なので、売上げをどれだけ効率よく利益につなげられているかを判断するために、この基準を設定しています。

ROE ≧ 15%

ROE(Return On Equity：投下資本利益率)は、下の式で計算される指標で、投資家から集めた資金(自己資本)を企業の純粋な利益(純利益)にどれだけ効率良く変えられているかが分かります。

\( ROE = \dfrac{純利益}{自己資本}×100 \lbrack\%\rbrack \)

　ROEが高いほど効率よく投資を利益に変えられているということで、投資家からの評価が高くなります。

まとめ：皆さんのオリジナルの銘柄選別基準を作ってみよう！

今回の記事では、個別株投資をオススメする理由、投資する銘柄をどうやって選んでいくかについて解説しました。個別株投資を行うメリットとしては、以下の3つを紹介しました。

また、投資に適した企業を業績情報をもとにどう選んでいくかについて、参考として私が実際に投資する銘柄を選ぶ際に使っている基準を紹介しました。

今回の内容を参考に、皆さんも投資したい企業を選ぶ際に自分なりの選別基準を探してみることをオススメします。自分なりの投資基準をもとに選んだ企業で利益を得られれば達成感を得られますし、投資する企業を選ぶ際にも、迷いなく判断できるようになるはずです。今回の記事をもとに個別株投資に興味を持っていただけたなら嬉しいです。

そこで、今回は投資歴4年の私が、どうやって投資を始めていけばいいのかについて、詳しく紹介していきたいと思います。今まで投資になじみがなかった方も、この記事を読めば投資の始め方がわかります。ぜひ参考にしてみてください。

いろんな投資の選択肢：最初は株式投資がオススメ

まずは投資を始めるにあたって、どういった投資があるのか紹介します。主な投資方法は以下の4つがあり、それぞれメリット・デメリットがあります。

株式投資は,日本円の価値が下がっているときに強みを発揮します。日本円の価値が下がると、その分株価は上がる傾向にあるため、日本円の価値の上下動の影響を相殺できるというわけです。さらに、NISA制度を活用すれば、株式投資で得た利益に税金がかからないというメリットまであります。(通常は、株式投資で得た利益に対して一律で20.315%の税金がかかります。)

一方で株式投資は、銀行への貯金や債券投資よりもリスクがあるといわれており、2020年のコロナショックや2008年のリーマンショック時には、投資家の多くが損失を抱えたのも事実です。

しかし、こういった特徴を持つ投資商品は株式投資以外にはなく、なるべくリスクを抑えながらも将来の資産を増やすにはうってつけの投資方法なので、「株式投資」を始めることを私はオススメします。

株式投資の始め方：証券口座を開設しよう

ここまでで株式投資に興味を持っていただけた方に、株式投資の始め方について解説します。

証券口座＋NISA口座を開設する

まずは、株式取引を行うための証券口座を開設しましょう。オススメは、「SBI証券」か「楽天証券」です。この2つの証券会社は、取引手数料が最安クラスなので、余計な出費がかからずに済みます。以下のリンクから各証券会社での証券口座の開設が進められます。

No.1ネット証券ではじめよう！株デビューするならSBI証券

【楽天証券】＜期間限定＞最大20,700ポイントキャンペーン

何に投資すればいいの？：インデックス投資信託につみたて投資がオススメ！

株式取引の準備ができたら、これから投資を始めるうえで何から購入していいのか迷うと思います。まずは、「つみたてNISAで投資信託購入を少額から始める」ことがオススメです。いきなり大きな金額で投資していくのは怖いという方も多いと思いますので、少しずつ始めていきましょう。

投資信託というのは、「証券会社のプロにお金を預け、商品内容に合わせて代わりに分散投資してもらう」ということです。

投資信託には様々な商品がありますが、オススメなのは日経平均株価など市場平均に投資する「インデックス型投資信託」です。なぜなら、市場平均であるインデックスを上回る投資成績をあげ続けることは、投資のプロでも至難の業。株式投資の名著として有名な書籍にも、以下の記述があります。

　スタンダード&プアーズ社は、毎年S&P平均に関する様々な指数と積極(アクティブ)運用されている株式投信のパフォーマンスを比較して公表している。過去五年間を見ると、積極運用ファンドの四分の三以上はそのベンチマーク指数に負けていることがわかる。どの年の結果も似たようなものだ。　(中略)　市場平均のパフォーマンスは「月並み」ではない。平均的なプロのマネジャーたちよりも、常に優れているのだ。

引用元：「ウォール街のランダム・ウォーカー」　バートン・マルキール著　第7章より抜粋

このことからも、多くのプロ投資家の投資成績を長期にわたって上回る、インデックス型投資信託をオススメします。次はインデックス型投資信託のどれを選んで投資するのが良いのか、解説していきます。

インデックス型投資信託：全世界株式・S&P500がオススメ！

インデックス型投資信託の中では、「三菱UFJーeMAXIS Slim 全世界株式(オルカン)」か「三菱UFJ－eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)」の購入がオススメです。この2つの商品で採用しているインデックスは長期にわたり、あらゆる投資信託の投資成績を上回ってきた実績があります。

これからの世界の経済成長の波に乗って皆さんの資産を増やしてくれる可能性が高く、手数料も最安クラスです。それぞれ紹介します。

三菱UFJーeMAXIS Slim　全世界株式(オール・カントリー)

全世界の株式に分散投資するインデックス型投資信託の商品です。特徴としては以下の通りです。

• 投資信託の手数料として発生する信託報酬が「投資額×0.05775%」と最安クラス
• 米国、日本といった先進国からインド、中国といった新興国まであらゆる国の株式に分散投資できるので、リスクが低め

全世界株式の名の通り、世界中の国の株式に分散投資できる商品です。国別の投資比率については、各国の成長性に合わせて決められています。アメリカが投資比率の60%ほどを占めており、日本・イギリスなどの先進国だけでなく、中国やインドといった新興国にも幅広く投資します。

気になる投資成績についてですが、１年で「＋35%」、５年で「＋143%」と優秀な投資成績を上げています。(※ 2024年10月25日現在　出典：eMAXIS Slim 全世界株式 HPより)

　この優秀な投資成績と、全世界への分散投資による低リスク化がこの商品をオススメする魅力です。

三菱UFJ－eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)

もう一つのオススメが、米国の優良企業500社に分散投資するこの商品です。特徴としては以下の通りです。

• 投資信託の手数料として発生する信託報酬が「投資額×0.09372%」と最安クラス
• 世界で最も成長し続けている米国の優良企業に分散投資できるので、全インデックスファンドの中でもトップクラスにリターンが高い

国の成長率を表すGDPという指標で、1872年から堂々の1位になり続けている米国の企業に分散投資できるのが魅力です。投資先の企業には、アップルやアマゾン、マイクロソフトなど皆さんも名前を聞いたことのがあるような有名な企業が名を連ねています。

気になる投資成績については、１年で「＋40%」、５年で「188%」と優秀な投資成績を上げています。(※2024年10月25日現在　出典：eMAXIS Slim 全米株式(S＆P500) HPより)

安定しながらも高いリターンを長期的に得られるのがオススメポイントです。

全世界株式とS&P500どっちが良いの？

紹介した2つのインデックス型投資信託のどちらを選べばいいのか迷ってしまう方もいると思います。その場合は以下のどっちに自分が近いか考えて、決めてみることをオススメします。

• これからもアメリカが世界No.1の経済大国だと思う　→　S&P500
• これからはアメリカ以外の国が世界No.1になると思う　→　全世界株式

つみたてNISAで投資信託を購入する方法は？

早速つみたてNISAでインデックス型投資信託を購入してみたいという方は、それぞれ以下のサイトの手順に従って、無理のない金額からつみたてNISAを始めてみましょう。

⇒　SBI証券のつみたてNISAガイド

⇒　楽天証券のつみたてNISAガイド

まとめ：証券口座を開設してインデックス投資から始めよう！

今回は、初めての投資として株式投資をオススメする理由と、おすすめの投資先としてインデックス型投資信託を紹介しました。株式投資を始める流れをおさらいすると、以下の通りです。

• SBI証券 or 楽天証券で証券口座(NISA口座)を開設する
• 投資したいインデックス型投資信託を選ぶ　(全世界株式 or S&P500 がオススメ!)
• 積み立てNISA枠を使い、無理のない範囲でインデックス型投資信託の積み立て購入を設定

これで皆さんも株式投資を通じた資産形成の第一歩を踏み出せたはずです。これから自分の資産を着実に増やして経済的自由への道を進んでいきましょう！

おまけ：もっと投資について学びたい方へ

　今回の内容を見て、こう思った方もいるかもしれません。

インデックス型投資信託に積み立て購入の設定をして終わりだとつまらない・・

　そういった方のために、今後このブログでは私もメインで取り組んでいる「個別株投資」について紹介していきたいと思います。自分で選んだ企業の株でリターンを得るのも面白みがあります。興味があれば、ぜひのぞいて行ってもらえると嬉しいです。

【始めよう個別株投資】成長する企業を選ぶ基準7選

個別企業に対して投資をする「個別株投資」のメリットや、投資する銘柄をどのように選べばいいかについて解説しています。

www.torisoboro.blog

2024.03.02